Выпуск №24. Октябрь 2018

Опубликовано: 08.10.2018 в 18:37

Введение

Приветствуем Вас, дорогие подписчики Old Briefcase! Из этого выпуска Вы узнаете: почему курс рубля и российских облигаций федерального займа опустились до уровней 2016 года, какие геополитические факторы заставляют стоимость нефти покорять новые вершины, а также что происходит с криптовалютным рынком.

USD/RUB

Курсы доллара и евро к середине дня 10 сентября установили новые максимумы за два с половиной года, а к вечеру обновили их. Стоимость евро поднималась до 81,87 руб. (рекордный уровень с февраля 2016 года), а доллара — до 70,5 руб. (впервые с марта 2016 года).

Среди факторов, с которыми можно связать падение рубля, стоит перечислить слабость сектора развивающихся рынков (включая Турцию, Аргентину, ЮАР, признаки ослабления также демонстрировали Индия и Филиппины), риски усиления давления на Россию со стороны США по сирийскому вопросу, а также санкций из-за предполагаемого вмешательства России в выборы президента США. Негатива в настроения инвесторов добавляют и риски введения новых санкций против Москвы со стороны ЕС — после того как Великобритания объявила, что подозревает двух сотрудников российской военной разведки в отравлении Сергея и Юлии Скрипаль с использованием нервно-паралитического вещества.
Ситуация на валютном рынке ухудшилась на фоне «бегства» иностранных инвесторов из облигаций федерального займа (ОФЗ). Доходность некоторых выпусков долгосрочных гособлигаций 10 сентября впервые с 2014 года превысила размер ключевой ставки (на тот момент 7,25%) более чем на 2 п.п., поднявшись выше 9,3%, а индекс RGBI продолжил начавшееся в начале августа и усилившееся в сентябре падение. Его доходность достигла нового двухлетнего максимума — 9,1%.

14 сентября Центробанк, впервые с декабря 2014 года, повысил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,5%. А также объявил, что не будет закупать валюту для Минфина в рамках бюджетного правила до конца декабря. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, такое решение было принято в связи с возросшими инфляционными рисками, которые вызваны «внешними условиями». Рынок отреагировал на решение ЦБ крайне позитивно. Рубль мгновенно вырос к доллару до 67,6, а евро до 79,1. До конца сентября курс российской валюты продолжил укрепляться и 1 октября стоимость доллара упала ниже 65 рублей, что является самой низкой отметкой с 9 августа. Евро на минимуме доходил до 75 рублей.
Рубль входит в тройку самых недооцененных мировых валют по методике оценки поведенческого равновесного валютного курса (Behavioral Equilibrium Exchange Rate, BEER) Deutsche Bank. Он на 15% слабее своего «справедливого курса». Как отмечается в исследовании, поддержку рублю оказывает группа факторов: позиция Центробанка, высокая реальная ставка и валютные резервы, предстоящее увеличение корреляции с нефтью и приостановка закупки валюты в рамках бюджетного правила.

Нефть

Цена на баррель нефти марки Brent 1 октября превысила $85. Это произошло впервые с 3 ноября 2014 года. Рост курса нефти продолжался несколько дней подряд. Несколькими днями ранее стоимость барреля преодолела отметку $83, что также стало рекордом с ноября 2014 года. До этого, в начале недели, баррель нефти марки Brent прибавил сразу более $3, пробив отметку $81.

Основной причиной роста цен является ожидание сокращения экспорта нефти Ираном с ноября на фоне санкций США. Также стало известно, что Кувейт прекратил поставки в США сырой нефти впервые с 1990 года. Как рассказал источник Bloomberg, знакомый с ситуацией, Эль-Кувейт перенаправил свои поставки на более прибыльные азиатские рынки. По данным агентства, Кувейт поставляет в страны Азии 80% своей нефти.
В США вторую неделю подряд снижается количество буровых установок, что свидетельствует о возможном замедлении роста производства и также сказывается на росте цен на нефть.
Росту котировок также способствует решение, которое было принято на недавней министерской встрече мониторингового комитета ОПЕК+ в Алжире. Саудовская Аравия и Россия исключили немедленное дополнительное увеличение добычи. Ранее президент США Дональд Трамп призывал немедленно принять меры для снижения мировых цен.

Иранский фактор — одна из главных причин улучшения прогнозов нефтяных цен, которые делают участники рынка и аналитики. Крупные нефтетрейдеры, такие как Mercuria Energy и Trafigura, прогнозируют рост выше $100 за баррель. В середине сентября эксперты HSBC также предупредили о рисках преодоления этой отметки в условиях предстоящего эмбарго. В пятницу, 21 сентября, Bank of America повысил прогноз цены нефти Brent на 2019 год на $5, до $80 за баррель. Прогноз по Brent на второй квартал 2019 года повышен с $90 до $95 за баррель.

Крипто

Капитализация криптовалют 12 сентября обновила годовые минимумы, опустившись до 186 млрд долларов. До этого минимальный уровень был установлен 14 августа (191 млрд). После резкого падения, общая стоимость криптовалютного рынка начала восстанавливаться и концу месяца достигла 224 млдр долларов.

Курс Bitcoin в сентябре опустился с $7400 в начале месяца до $6500 в первых числах октября. За последние две недели курс основной криптовалюты закрепился в ценовом коридоре от $6300 до $6700.

В пятницу, 21 сентября, криптовалюта Ripple подорожала до $0,79. За день до этого цена монеты была на уровне $0,36, за менее чем за двое суток рост составил 143%. В списке крупнейших по капитализации цифровых денег Ripple поднялся на второе место после Bitcoin, сдвинув Ethereum, державшегося на этой позиции почти девять месяцев.

В последний раз Ripple был на этой строчке еще в январе, когда его цена установила исторический рекорд стоимости в $3,7. Тогда курс Ethereum составлял около $1000, после чего через несколько дней он достиг отметки в $1400, и токен децентрализованной платформы поднялся на второе место.
В начале года Ripple заключила множество партнерств с крупными банками и финансовыми организациями. Ее сеть RippleNet насчитывает более 100 компаний, которые используют технологии блокчейн-проекта из Сан-Франциско для того, чтобы улучшить скорость международных транзакций и снизить их стоимость.
20 сентября, финансовая корпорация PNC объявила о начале использования системы xCurrent для приема трансграничных транзакций. Также Ripple сообщила, что создала новые финансовые коридоры для 40 стран.

Более подробный обзор рынка криптовалют в свежем выпуске от Phoenix Group:

Цитата

«Чтобы достичь поставленных целей, нужны терпение и энтузиазм. Мыслите глобально – но будьте реалистами.» Дональд Трамп

Просмотров:

Комментарии: